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如何选择信托产品(3)

创投基金

最近,让?#21040;?#20852;奋的一则消息来自于央行副行长吴晓灵,吴在公开讲话中指出,应该给私募基金以合法地位,建立创投基金的筹集机制。其中的“创投基金”俗称VC(venturecapital风险资本),主要投?#35270;?#26410;上市公司,在创业的不同阶段予以资金支持并博取一定的收益。最成功的项目莫过于google,这一单生意让风险投资家赚到了十?#21103;丁?#31169;募股权投资基金是?#30475;?#30340;创业投资机构,追求资本增值的最大化,他们的最终目的是通过上市、转让或并购的方式在资本市场退出;私募股权投资基金由有限合伙人(LP)、一般合伙人(GP)也即我们所谓的投资家组成,这些投资家用别人的钱进行投资,但是只能在将钱归还给LP之前有限的时间?#25991;?#36827;行?#20439;?这两个因素使得他们必须很专业,这样他们才可能获得高额的回报,同时获得良好的声誉,可?#38405;技?#19979;一轮基金。

在国外,私募基金最多的形式是对冲基金,然后是投?#35270;?#23454;业的风险投资和私募股权投资基金。无论是对冲基金还是风险投?#35270;?#20110;其?#25216;?#26041;式与公募基金相对,所以统统归在“私人?#25216;?#39033;下。

全球排名前20位的VC内部收益率大约为30%(我们可以把内部收益率简单理解为复合增长率),而每个项目?#20013;?#30340;时间大不相同,有的基金投?#35270;?#20225;业的成长期,可能1年左右就能撤出投资,而那些在创?#21040;?#27573;介入的风投一般需要3~5年的时间悉心浇灌。“因为投资领域大不相同,你很难让我比较VC和证券投资基金的区别”,林先生说:“单就流动性一项来说,证券投资的流动性很高,而风险投资要撤资就亏损。”如果熬了三十年,那么你定然是极其富有的人。

具有历史意义的2006年

“嘿,真的没有只跌不涨的股?#26657; ?006?#20064;?#24180;,沪深股市大涨,让股市投资者扬眉吐气。对于私募基金部落来讲,这轮令人难忘的久旱逢甘霖的行情,其意义不亚于苏联红军在二次世界大战中的斯大?#25351;?#21202;保卫战。

2005年底,就?#20852;?#21215;基金的精英人物认为?#26097;?#26102;中国经济领域中最大的,也是十分难得的机遇就是投?#35270;?#32929;市。不过,此?#26412;?#22823;多数熟悉中国股市前几年?#32431;?#30340;人们已经无法相信这个判断,因为人们已经被前几年的大熊市跌怕了,甚至连一些券商的高?#35910;?#29702;人?#20493;?#22312;怀疑中国股市的前途,“红旗到底还能打多久?”此论调可不?#24039;?#25968;人观点。

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