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每股收益

  每股收益定义

  每股收益即EPS,又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一,是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标,它是公司某一时期净收益与股份数的比率。该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。 若公司只有普通股时,净收益是税后净利,股份数是指流通在外的普通股股数。如果公司还有优先股,应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。

  每股收益=利润/总股数

  并不是每股盈利越高越好,因为每股有股价:

  利润100W,股数100W股 10元/股,总?#20160;?000W
  利润率=100/1000*100%=10%
  每股收益=100W/100W=1元

  利润100W,股数50W股 40元/股,总?#20160;?000W
  利润率=100/2000*100%=5%
  每股收益=100W/50W=2元


  收益指标计算公式

  传统的每股收益指标计算公式为:

  每股收益=期末净利润÷期末总股本

  使用该财务指标时的几种方式

  一般的投?#25910;?#22312;使用该财务指标时有以下几种方式:

  一、 通过每股收益指标排序,是用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股?#20445;?

  二、 横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业;

  三、 纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。

  如何分析每股收益

  每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况,基本不具备?#26377;?#24615;,因此不能够将它单独作为作为判断公司成长性的指标。我国的上市公司很少分红利,大多数时候是送股,同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券,所有这些行为均会改变总股本。由每股收益的计算公式我们可以看出,如果总股本发生变化每股收益?#19981;?#21457;生相反的变化。这个时候我们再纵向比较每股收益的增长率你会发现,很多公司都没有很高的增长率,甚至是负增长。G宇通就是这样的典型代表。每股收益在逐年递减的同时,净利润却一直保持在以10%以上的增长率。

  应当列示每股收益的企业,比较财务报表中上年度的每股收益按照《企业会计准则第34 号——每股收益》的规定计算和列示。

  在对公司的财务状况进行研究时,投?#25910;?#26368;关心的一个数字是每股收益。每股收益是将公司的净利润除以公司的总股本,反映了公司每一股所具有的当前获利能力。考察每股收益历年的变化,是研究公司经营?#23548;?#21464;化最简单明了的方法。 但是,有一点必须注意,公司财务报表上的净利润数字,是根据一定的会计制度核算出来的,并不一定反映出公司?#23548;?#30340;获利情况,采取不同的会计处理方法,可以取得不同的盈利数字。与其他国?#19968;?#35745;制度比较,相对来说,我国会计制度核算出的净利润,比采用国际通行的会计制度核算出来的盈利数字通常偏高。 投?#25910;?#35201;特别留意,公司应收帐款的变化情况是否与公司营业收入的变化相?#35270;?如果应收帐款的增长速度大大超过收入的增长速度的话,很可能一部分已计入利润的收入最终将收不回来,这样的净利润数?#20540;比?#35201;打折扣了。

  另外要注意,公司每年打入成本的固定?#20160;?#25240;旧是否足够。如果这些?#20160;?#30340;?#23548;?#25439;耗与贬值的速度大于其折旧速度的话,当最终要对这些设备更新换代时,就要付出比预期更高的价格,这同样会减少当前?#23548;?#30340;盈利数字。 在研究公司每股收益变化时,还必须同时参照其净利润总值与总股本的变化情况。 由于不少公司都有股本扩张的经历,因此还必须注意 没时期的每股收益数字的可比性。公司的净利润绝对值可能?#23548;?#19978;是增长了,但由于有较大比例的送配股,分摊到每股的收益就变得较小,可能表现出减少的迹象。但如果以此便认为公司的?#23548;?#26159;衰退的话,这些数字应该是可比的。?#36824;?对于有过大量配股的公司来说,要特别注意公司过去年度的每股收益是否?#36824;?#24230;地摊薄,从而夸大了当前的增长程度。这是因为,过去公司是在一个比较 小的资本基础上进行经营的,可以使用的资金相对目前比较少,而目前的经营业务是在配股后较大的资本基础上进行的。

  如果仅仅从每股收益来看,目前的确有较大增长,但是这部分盈利可能并不是因为公司经营规模扩大造成的。比如,公司收购了一定公司,将该公司的利润纳入本期的报表中,就很容易地使得每股收益得到增长。

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