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第一堂课应该知道的过去(1990~2005)(4)

1998年底,《证券法》出台之事风传,各券商、主力庄家均迫于法律的威严而放弃短期操作,市场视法规的出台为利空,大洪水结束以来的市场小小反弹后又迅速出现杀跌状况。

  5·19行情

  5·19行情示意图

  股市在经受了大洪水和《证券法》出台的冲击后,1999年初市场又遭受法轮功事件和南联盟使馆被炸事件打击,举国上下情绪一片低落,当时北京美国大使馆门前抗议的人群络绎不绝,大盘也下跌了18%。眼看着1000点就要失守,5月19日大盘却突然发力,个股全面上涨。以东方明珠(600832)为代表的网络概念股拔地而起,一个半月时间上涨了165%,大盘同期亦上涨64%。

  5·19行情明确属于政府在特殊时期开会鼓励市场主力大胆买进的救市行为。许多券商领导在散会回公司的路上就开始布置工作调集资金买进股票了。经济往往和政治挂钩很难说对中国股市是利是弊。这也说明物极必反的辩证法在股市同样?#34892;?极度迷茫的时候挺住不割肉,往往都还有回来的时候。

  基金黑幕

  2000年10月,《财经》?#21448;?#21457;表文章揭露当时的十?#19968;?#37329;管理公司存在对倒、操纵股价、利益输送、高位替庄家接盘等?#29616;?#38382;题。国内十?#19968;?#37329;管理公司联合发表声明,称《基金黑幕》是对中国基金业两年来试点工作的全盘否定,?#29616;?#35823;导了投资者。

  但刊出《基金黑幕》的《财经》?#21448;?#24182;不买账,随后发声明指出其报道有正当的来源和可靠依据。《基金黑幕》引发了中小投资者对基金的"愤怒",不少投资者认为,基金的违规运作最终"坑"了市场上最弱的群体--中小散户。

  除了完善相关的法律法规以及加强对基金的监管之外,我认为基金业有两个亟须解决的问题,其一是基金公司与持有人之间的责权利问题,也就是要摆正基金公司与持有人之间的关系,而不是目前的"一边倒";其二,基金公司的管理费提取应与其?#23548;?#32039;密挂钩,至少要打破净值下降管理费照提的?#19979;貳?#21482;有给基金公司套上"紧箍咒",其发展才会更迅速,基金黑幕的发生才会更少,直至杜绝。

  疯狂炒作的庄家们

  亿安科技(000008)1998年8?#36718;?000年3月走势图

  在股市的不断上扬过程中,一部分主力庄家渐渐现身了,德隆系、中科系?#28982;?#26500;、个人逐渐成为股市的明星。他们的手法几乎完全相同,先用一部分自有资金集中?#22270;?#21560;纳?#25104;?#24066;公司股票,再借牛市对倒拉高股价、增高市值,然后再去用虚增的股票市值向银行证券机构抵押融资,得到资金后再去如法炮制坐庄另外一只股票,即所谓"杠杆?#23637;?。这样,就使得风险越堆越高,只不过在牛市大盘?#20013;?#19978;涨时,暂时尚可得以残喘生存。

  新疆德隆公司用以上手法控股湘火炬(000549)、屯河股份(600737)、合金投资(000633)等,股价上涨了10倍甚至20倍;前文我们所提到的吕梁等人所操纵的中科创业(000048)、亿安科技(000008)等也曾股价虚高到了84元、12?#23545;?br />
  庄家们的非理性炒作把市场?#39057;?#20102;极其危险的境地。这些企业恰恰质地极差,根本不具备成长性,市场已到了只剩最后一根稻草就可以?#31629;?#30340;地步了。

  二、五年熊市(2001~2005)

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